নমস্কার বন্ধুরা। আমাদের এই ব্লগে বিভিন্ন আর্থিক বিষয় নিয়ে আমরা আলোচনা করে থাকি। সেই সুবাদেই আমরা চালু করেছি ‘শেয়ার বাজারের সঙ্গে যুক্ত শব্দ গুলির বিশ্লেষণ‘ সিরিজ। আজ এই সিরিজের দ্বিতীয় পর্ব। এই পর্বে আমাদের আলোচনার বিষয় এন্টারপ্রাইস ভ্যালু। এর আগের পর্বে আমরা আলোচনা করেছি ”মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন” নিয়ে। এখানে ক্লিক করে সেই লেখাটি পড়ে নিন কারণ মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন সম্বন্ধে স্পষ্ট ধারণা থাকলে, এন্টারপ্রাইস ভ্যালু বলতে আসলে কি বোঝায় তা বুঝতে সুবিধা হবে।
এন্টারপ্রাইস ভ্যালু কি?
এন্টারপ্রাইস ভ্যালু হলো কোনও কোম্পানীর আসল মূল্য, অর্থাত্ কোনও কোম্পানী পুরোপুরি কিনতে ক্রেতাকে নিট কত টাকা দিতে হচ্ছে তার মূল্য। মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন বলতে আমরা জেনেছিলাম, কোনও কোম্পানীকে পুরোপুরি কিনে নিতে কত টাকা দিতে হবে। সেক্ষেত্রে কোম্পানীর ওপর যদি কোনও ঋণ থাকে, বা কোম্পানীর কাছে যদি কোনও ক্যাশ থাকে, তার হিসাব করা হয় না, কিন্তু এন্টারপ্রাইস ভ্যালু নির্ণয় করার সময় এই দুটি জিনিসের হিসাব করা হয়। এই জন্যই কোনও কোম্পানীর ক্ষেত্রে মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশনের থেকে তার এন্টারপ্রাইস ভ্যালু অনেক বেশী গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এন্টারপ্রাইস ভ্যালু কোম্পানীর আসল মূল্য উন্মোচন করে।
এন্টারপ্রাইস ভ্যালু কিভাবে নির্ণয় করা হয়?
কোনও কোম্পানীর এন্টারপ্রাইস ভ্যালু নির্ণয় করার সুত্র হলো নিম্নরূপ: –
কোম্পানীর এন্টারপ্রাইস ভ্যালু = কোম্পানীর মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন + কোম্পানীর ওপর ঋণ – কোম্পানীর কাছে বর্তমান ক্যাশ
এক্ষেত্রে, এন্টারপ্রাইস ভ্যালু নির্ণয় করার সময়, কোম্পানীর মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশনের সাথে কোম্পানীর ওপরের ঋণ যোগ হচ্ছে কারণ কোম্পানীটি কেনার পর ক্রেতাকে কোম্পানীর ওপরে থাকা সমস্ত ঋণ পরিশোধ করতে হবে। আবার যেহেতু কোম্পানীটি কেনার পর কোম্পানীর কাছে থাকা বর্তমান ক্যাশ ক্রেতা পেয়ে যাবেন, তাই এন্টারপ্রাইস ভ্যালু নির্ণয় করার সময় কোম্পানীর কাছে বর্তমান ক্যাশ কে বিয়োগ করা হচ্ছে।
এন্টারপ্রাইস ভ্যালু নির্ণয় করার একটি উদাহরণ
কোনও কোম্পানীর এন্টারপ্রাইস ভ্যালু কিভাবে নির্ণয় করা হয়, তা একটি উদাহরণের সাহায্যে আমরা বুঝে নেবো। মনে করা যাক আপনি রিলায়্যান্স ইনডাস্ট্রিজ কোম্পানীটি পুরোপুরি কিনে নিতে চান। এখন ০৬.০২.২২ তারিখের হিসাবে (সমস্ত হিসাব কোটিতে ) –
রিলায়্যান্স ইনডাস্ট্রিজ – এর মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন = ₹ ১৫,৭৭,৩৫৬
রিলায়্যান্স ইনডাস্ট্রিজ – এর ওপর মোট ঋণ = ₹ ২,২১,৬৯৮
রিলায়্যান্স ইনডাস্ট্রিজ – এর নিকট বর্তমান ক্যাশ = ₹ ৫,৫৭৩
অতএব রিলায়্যান্স ইনডাস্ট্রিজ – এর বর্তমান এন্টারপ্রাইস ভ্যালু = (১৫,৭৭,৩৫৬ + ২,২১,৬৯৮ – ৫,৫৭৩) = ₹ ১৭,৯৩,৪৮১
এন্টারপ্রাইস ভ্যালু নেগেটিভ ও হতে পারে
কোনও কোনও কোম্পানীর এন্টারপ্রাইস ভ্যালু অনেক সময় নেগেটিভেও হতে পারে যার ফলে কোম্পানীটি কেনার জন্য ক্রেতাকে নিটে কোনও টাকা তো দিতে হয়ই না বরং উল্টে তিনি কিছু টাকা পেয়ে যান। ব্যাপারটি একটা উদাহরণের সাহায্যে বোঝানো যাক। ধরা যাক কোনও কোম্পানীর,
মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন = ₹ ১০০০০০০০
ওপর মোট ঋণ = ₹ ০
নিকট বর্তমান ক্যাশ = ₹ ১,৩০,০০০০০
অতএব কোম্পানীটির বর্তমান এন্টারপ্রাইস ভ্যালু = (₹ ১০০০০০০০ + ₹ ০ – ₹ ১,৩০,০০০০০) = – ₹ ৩০,০০০০০
এর অর্থ, কোম্পানীটি কেনার জন্য ক্রেতাকে নিটে কোনও টাকা তো দিতে হলই না বরং উল্টে তিনি ₹ ৩০,০০০০০ টাকা পেলেন।
এন্টারপ্রাইস ভ্যালুর গুরুত্ব
কোনও কোম্পানীর এন্টারপ্রাইস ভ্যালু একটি গুরুত্বপূর্ন ভ্যালুয়েশন ফ্যাক্টর। শুধুমাত্র মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন দেখে কোনও কোম্পানীতে বিনিয়োগ করলে তা অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে, কারণ মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন কোম্পানীর ওপরে থাকা ঋণ কে অন্তর্ভূক্ত করে না, ফলে কোম্পানীর আসল মূল্য বোঝা যায় না। অন্যদিকে এন্টারপ্রাইস ভ্যালু শুধুমাত্র কোম্পানীর ওপরে থাকা ঋণই নয় সাথে কোম্পানীর কাছে থাকা ক্যাশকেও অন্তর্ভূক্ত করে কোম্পানীর সত্যিকারের মূল্য প্রকাশ করে।
শেষ কথা
আশা করি, কোনও কোম্পানীর এন্টারপ্রাইস ভ্যালু বলতে কি বোঝায় সে সম্বন্ধে আপনাদের সম্যক ধারণা দিতে পেরেছি। বিভিন্ন আর্থিক বিষয় সম্বন্ধে এমনই সব তথ্য জানতে ও সব কিছু সহজ সরল ভাষায় বুঝতে আমাদের অনুসরণ করুন। আমাদের সমস্ত লেখা গুলি সবার আগে পড়তে ডান দিকের ঘণ্টা আইকনটিতে ক্লিক করে নোটিফিকেশন চালু করে রাখুন।
এই লেখাটির বিষয়ে আপনার মনে কোনো প্রশ্ন থাকলে কমেন্টে জানান বা আমাদের মেইল করুন [email protected] -এ। এছাড়া এই লেখাটি অন্যদের সাথে শেয়ার করে তাদেরও জানার সুযোগ করে দিন। আপনার মূল্যবান সময় ব্যয় করে লেখাটি পড়ার জন্য ধন্যবাদ। ভালো থাকুন, সুস্থ থাকুন।
আরও পড়ুন: –
মুদ্রাস্ফীতি কি | মুদ্রাস্ফীতির কারণ | মুদ্রাস্ফীতির প্রকারভেদ | মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের উপায়